Intervention de Michel Van Den Berghe

Orange Cyberdéfense a mis Alcide à son catalogue et a incité ses propres clients à acheter ses solutions, en prenant en charge les problématiques de référencement et d'achat. In fine, Alcide a été racheté par une société américaine, pour un montant de 100 millions d'euros – ce qui est heureux pour les fondateurs, mais casse la concurrence. Personne en France ne peut investir 100 millions d'euros pour acheter Alcide. Cette valorisation est complètement délirante. La valorisation des cibles du marché de la cybersécurité est pour nous de l'ordre de 20 à 25 % de l'EBITDA. Je ne peux pas demander au conseil d'administration de valider l'acquisition d'une entreprise pour un montant de vingt à vingt-cinq fois son EBITDA, quand Orange Cyberdéfense est pour sa part valorisée deux à trois fois son EBITDA. Le marché est survalorisé. Aucune entreprise française ne peut débourser 100 millions d'euros pour acheter Alcide, qui réalise 8 millions d'euros de chiffre d'affaires.